팔란티어 [PLTR] 2분기 실적 분석 ( AI가 이끈 폭발적 성장과 가이던스 상향)

 * 금일 새벽(8월5일) 발표된 팔란티어 2분기 실적발표 분석 자료입니다.

 

1. 2025년 2분기 실적 주요 지표: 사상 첫 분기 매출 10억 달러 돌파

팔란티어 테크놀로지(Palantir Technologies)는 2025년 2분기에 사상 처음으로 분기 매출 10억 달러를 돌파하며 시장 예상을 뛰어넘는 실적을 발표했습니다. 전년 동기 대비 +48% 급증한 매출 10.04억 달러를 기록했으며, 이는 애널리스트 예상치(약 9.4억 달러)를 크게 상회한 수치입니다. 조정 후 희석주당순이익(EPS)은 $0.16으로 컨센서스 예상치였던 $0.14를 웃돌았고, GAAP 기준 EPS도 $0.13으로 예상치($0.08 내외)를 크게 넘어섰습니다.

GAAP 영업이익은 2.69억 달러로 영업이익률 27%를 기록했고, 스톡옵션 등 보상 비용을 제외한 조정 영업이익은 4.64억 달러로 46%의 높은 마진을 달성했습니다. 조정 자유현금흐름(FCF)은 5.69억 달러로 매출 대비 57%에 달하는 높은 현금창출력을 보였으며, 영업현금흐름은 5.39억 달러(54% 마진)에 이르렀습니다. 분기 말 기준 현금 및 현금성 자산 보유액은 60억 달러에 달하며 부채가 전무한 탄탄한 재무 구조를 유지하고 있습니다.

팔란티어의 이러한 고성장과 수익성 조합을 나타내는 “Rule of 40” 지표(매출증가율 + 영업마진)는 무려 94%를 기록해 동종 소프트웨어 기업들을 압도했습니다.

총 계약가치(TCV)는 22.7억 달러로 전년 대비 +140% 급증하여 분기 사상 최대치를 달성했고, 이 중 미국 상업부문 TCV는 $8.43억 달러로 무려 +222% 폭증했습니다. 1백만 달러 이상 규모의 거래 157건, 5백만 달러 이상 66건, 1천만 달러 이상 42건 체결하며 기업 및 정부 고객과 폭넓은 딜 성과를 거두었습니다. 고객 수는 전년 대비 43% 증가한 849개로 늘어나 팔란티어 플랫폼을 도입하는 기업·기관이 빠르게 확대되고 있습니다.

2. 2025년 3분기 가이던스 요약

팔란티어는 3분기 매출을 10.83억~10.87억 달러 범위로 가이던스했으며 이는 전년 동기 대비 약 +50%의 성장을 의미합니다. 조정 영업이익은 4.93억~4.97억 달러 수준으로, 영업이익률 약 45% 내외를 유지할 것으로 전망했습니다.

 

2025년 연간 매출 가이던스는 기존 38.939.0억 달러에서 41.42~41.50억 달러로 상향 조정되었으며, 이는 전년 대비 약 36%의 고성장을 시사합니다. 미국 상업부문 연간 매출은 +85% 이상 성장하여 13.02억 달러를 넘길 것으로 예상되며, 조정 영업이익은 19.12~19.20억 달러, 조정 FCF는 18~20억 달러로 상향 조정되었습니다.

실적 발표 직후 팔란티어 주가는 시간 외 거래에서 약 5% 상승했습니다.

3. 알렉스 카프 CEO의 전망과 핵심 발언

카프 CEO는 2분기 실적을 "phenomenal quarter(경이적인 분기)"라 표현하며, "AI 레버리지의 놀라운 영향"이 회사 성장의 핵심이라고 강조했습니다. 미국 상업매출이 전년 대비 93% 증가하는 등 AI 플랫폼이 고객 가치 창출을 가속화하고 있다고 말했습니다.

팔란티어의 Rule of 40 점수 94% 달성을 두고 그는 "기존 지표를 완전히 압도적으로 뛰어넘었다"라고 자평했고, 과거 회의론자들을 언급하며 "이제는 일종의 항복 상태에 들어갔다"는 도발적 표현을 쓰기도 했습니다. 그는 팔란티어가 수년간의 투자와 조롱을 넘어 고성장 가속기에 접어들었다며 자신감을 보였습니다.

또한 그는 팔란티어의 AI 플랫폼 AIP가 단순한 기술 공급을 넘어서 현장 중심의 혁신 사례로 확산 중임을 언급했습니다. 병원, 금융, 국방 등 다양한 산업 분야에서 실질적 효용을 입증하며 팔란티어가 AI 기반 엔터프라이즈 소프트웨어 시장을 재편하고 있음을 강조했습니다.

4. 중기 투자자 관점 핵심 포인트

• 지속성 있는 고성장: 현재의 50% 이상 매출 성장률이 중기적으로 유지될 수 있는지 여부가 관건입니다.
• 고수익 구조의 안정성: GAAP 흑자 전환, 높은 현금흐름 마진은 장기 성장 투자 여력을 의미합니다.
• 공공 vs 민간 매출 다변화: 미국 정부, 국방 중심에서 미국 상업 부문 중심으로 고객 포트폴리오가 확대되고 있음.
• 계약 백로그 확보: 미국 상업부문 RDV가 27.9억 달러에 달해 향후 매출 가시성 확보
• AI 플랫폼 경쟁력: AIP 도입 기업의 빠른 확산과 기술 리더십 유지 여부가 장기적 밸류에이션의 핵심 요소입니다.

5. 결론

팔란티어는 이번 실적을 통해 성장성과 수익성 모두를 입증하며, AI 시대의 핵심 플레이어로 부상하고 있습니다. 고객 확대, 현금 창출력, 기술 리더십 등 다방면에서 긍정적인 신호를 보이며 중장기 투자자에게 유망한 종목으로 평가됩니다. 다만 현재의 고성장 기대가 주가에 이미 상당 부분 반영된 만큼, 향후 분기별 실적 추이와 AI 시장 내 경쟁 구도 변화에도 주의를 기울일 필요가 있습니다.

팔란티어는 이제 '미래형 소프트웨어 기업'의 서사를 본격적으로 써내려가고 있습니다. 중기적 투자 관점에서도 충분히 눈여겨볼 기업입니다.