📅 기간: 2025년 5월 11일 ~ 5월 17일
1. 요약 개요
스포티파이는 2025년 5월 2주차에 주가가 주간 1.24% 상승하며 견조한 흐름을 보였습니다.
AI DJ 기능 강화 및 애플 수수료 정책 변화가 긍정적인 평가를 받으며, 플랫폼 수익성 개선과 사용자 경험 혁신 기대감이 주가를 지지했습니다.
2. 밸류에이션 및 주가 변동
- 2025년 예상 PER: 약 66.4배 (EPS $9.88 기준)
- 2026년 예상 PER: 약 47.9배 (EPS $13.69 기준)
- 주간 주가 변동:
- 5월 9일 종가: $648.25
- 5월 16일 종가: $656.30
- 주간 상승률: +1.24%
- 평가 요약:
AI DJ 기술 및 수익구조 개선 기대가 부각되며, 플랫폼 성장 모멘텀이 유지되고 있습니다.
3. 최근 펀더멘털 변화 및 주요 뉴스
✅ AI DJ 기능 강화 발표 (5월 13일)
스포티파이는 AI 기반 DJ 기능을 강화해, 개인 맞춤형 음성 추천과 실시간 명령 인식 기능을 추가했습니다.
이 기능은 영어권 60개국 이상에 배포되었으며, 사용자 체류 시간 증가 및 광고 단가 상승으로 이어질 수 있다는 분석입니다.
https://newsroom.spotify.com/2025-05-13/dj-voice-requests/
✅ 애플 앱스토어 수수료 우회 허용 판결 관련 대응
5월 초 미국 연방법원의 판결에 따라, 스포티파이는 앱 내 자체 결제 시스템을 반영한 앱 업데이트를 애플에 제출했습니다.
이는 미국 소비자에게 더 저렴한 구독료 제공과 함께, 플랫폼 마진 개선으로 이어질 수 있는 중요한 정책 변화입니다.
https://www.theverge.com/news/659891/spotify-ios-app-update-apple-payment-rules
4. 기술 경쟁력 및 성장 전략
- AI 추천 엔진 고도화: 음성기반 선곡, 개인화 DJ 기능으로 사용자의 체류 시간과 충성도 증가
- 인앱 결제 정책 변화 수혜: 수수료 절감에 따른 프리미엄 ARPU 상승 기대
- 광고 매출 확대: 오디오 광고 AI 최적화 도입
5. 수급 동향 및 주가 모멘텀
- 수급: AI 및 마진 개선 기대감에 기관 순매수 흐름
- 상승 요인:
- AI 기능 고도화에 따른 경쟁우위 확보
- 애플 수수료 회피 구조 정착에 따른 수익성 기대
- 글로벌 콘텐츠 투자 확대에 대한 장기 비전 지속
6. 증권사 평가 및 목표주가
| 모건스탠리 | Overweight | $670 | AI 기술 중심 성장 전략 및 광고수익 기대 반영 |
| 골드만삭스 | Neutral | $657 | 수익성 회복 흐름 반영하되 경쟁심화에 대한 보수적 시각 |
| 씨티그룹 | Buy | $700 | 글로벌 사용자 확대 및 구조적 전환 기대 반영 |
| 웨드부시 | Outperform | $660 | 기술 혁신 및 사용자 체류시간 증가 반영 |
7. 향후 전망 및 투자 시사점
스포티파이는 AI 중심의 기술 투자와 수익구조 개편을 통해 플랫폼 기업으로서의 전환을 가속화하고 있습니다.
앱스토어 수수료 개편 이슈는 단기적으로 마진 개선 효과를, AI 기능 고도화는 장기적 사용자 유입 및 이탈 방지 효과를 가져올 수 있습니다.
분할 매수 및 기술 변화 수혜 기대 구간에서의 대응이 유효합니다.
📌 유의사항
본 내용은 종목 매수, 매도에 대한 추천이 포함되지 않으며,
투자의 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있음을 안내드립니다.
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